W Tym Artykule:

Zmienność jest miarą zmiany ceny - zarówno opcji, jak i podstawowego zabezpieczenia w ramach umowy. Zmienność nie dotyczy kierunku zmiany, dodatniego czy ujemnego, ale ilości zmian. Ponieważ obrót opcjami zależy od zmiany ceny, ilość i częstotliwość zmian cen wpływa na ryzyko związane z kupnem lub sprzedażą opcji. Większa zmienność równa się większym, częstszym zmianom cen i większemu ryzyku zmiany ceny w stosunku do przedsiębiorcy.

Zmienność w opcjach

Zrealizowany Volatiity

Krok

Zrealizowana zmienność jest również znana jako zmienność historyczna i stanowi rzeczywistą wariancję ceny opcji w czasie. Realizowana zmienność jest mierzona w kategoriach standardowego odchylenia ceny od średniej.

Implikowana zmienność

Krok

Implikowana zmienność jest prognozą rynkową przyszłej zmienności. Zasadniczo można go postrzegać jako różnicę między teoretyczną ceną opcji - obliczoną na podstawie faktycznej ceny akcji, ceny opcji (kontraktu) na opcje, czasu do wygaśnięcia i innych znanych zmiennych - oraz faktycznego obrotu opcją. Cena £.

Niebezpieczeństwa wykluczenia

Krok

Handlowcy mogą wykorzystywać zmienność do przewidywania ryzyka, patrząc zarówno na historyczną, zrealizowaną zmienność, jak i na przewidywaną zmienność w przyszłości. Jeśli inwestor opiera się wyłącznie na zmienności, którą można zastosować do analizy, zakłada, że ​​przeszłość jest prognozą przyszłości, która często jest niepoprawna, szczególnie w perspektywie krótkoterminowej. Podczas gdy badania wykazały, że zmienność implikowana jest lepszym wskaźnikiem ryzyka w krótkim okresie, przedsiębiorca, który analizuje jedynie zmienność implikowaną, nie ma kontekstu dla liczby. Nie widzi, czy implikowana zmienność jest znacznie większa czy mniejsza od zrealizowanej w przeszłości zmienności i czy opcja jest zawyżona czy zaniżona.

Porównanie jako narzędzie handlowe

Krok

Inwestorzy opcyjni mogą wykorzystywać porównania zmienności jako strategię handlową wykorzystującą zbyt kosztowną / zaniżoną teorię. W tej strategii trader kupuje opcje, których domniemana zmienność jest niższa od zrealizowanej zmienności i prawdopodobnie wzrośnie w najbliższej przyszłości, podnosząc cenę opcji. Przedsiębiorca może następnie sprzedać opcję w okresie większej zmienności i wypracować zysk. Ten rodzaj handlu jest jak wartość inwestująca w akcje: poszukaj okazji, a następnie poczekaj, aż wszyscy inni odkryją jej wartość. Pozwól popytowi podnieść cenę i sprzedawać z zyskiem.


Wideo: Przykład - rozwiązanie równania o rozdzielonych zmiennych w postaci uwikłanej