W Tym Artykule:

Inwestorzy w naturalny sposób troszczą się o wartość rynkową lub kapitał własny swoich akcji. Jednak na rynkowe ceny akcji mogą mieć wpływ wiadomości gospodarcze lub trendy rynkowe, które nie mają nic wspólnego z faktycznymi wynikami spółki. Obliczanie wartości księgowej kapitału własnego stanowi inny sposób oceny wartości firmy i porównania jej z wartością rynkową. Firma prowadząca handel zbliżony do wartości księgowej może być niedowartościowana.

Ludzie biznesu lub lekarz mówi do klienta i za pomocą laptopa w pokoju biurowym.

Jak obliczyć wartość księgową kapitału

Definiowanie wartości księgowej kapitału własnego

Wartość księgowa kapitału własnego jest oszacowaniem minimalnego kapitału własnego spółki. Innymi słowy, jeśli firma ma zamknąć swoje drzwi, sprzedać aktywa i spłacić długi, wartość księgowa kapitału jest teoretycznie kwotą, która zostanie podzielona między akcjonariuszy. Księgowi mają zazwyczaj konserwatywne podejście do obliczania wartości księgowej kapitału własnego. Zazwyczaj aktywa takie jak marki i wydatki na badania i rozwój mogą być niedoceniane. Ponadto niektóre aktywa wykazywane są według zamortyzowanych wartości.

Obliczanie wartości księgowej

Oblicz wartość księgową kapitału własnego, odejmując całkowite zobowiązania firmy od jej sumy aktywów, aby dotrzeć do kapitału własnego. Liczby te można znaleźć w bilansie. Na przykład w raporcie 1Q firmy Apple, opublikowanym 1 lutego 2018 roku, firma odnotowała całkowite aktywa w wysokości 406,794 miliarda USD i zobowiązania w wysokości 266,595 miliarda USD. Przekłada się to na wartość księgową 140.199 miliardów dolarów.

Możesz również użyć informacji z bilansu, aby obliczyć wartość księgową na wspólny udział. W tym celu odejmij wartość księgową akcji uprzywilejowanych od sumy kapitału własnego. Podziel wynik przez liczbę dostępnych akcji zwykłych. W przypadku Apple 5 256 2101 000 akcji daje wartość księgową na jeden wspólny udział 27,35 USD.

Wartość księgowa na akcję to zmiana wartości księgowej kapitału, która jest dogodna dla inwestorów, ponieważ można ją porównać bezpośrednio z rynkową ceną akcji.

Odnośnik wartości księgowej do ceny

Zazwyczaj wartość rynkowa akcji jest większa niż wartość księgowa kapitału własnego. Jest to częściowo spowodowane konserwatywnymi praktykami księgowymi, a także niematerialną wartością niektórych aktywów, takich jak znaki towarowe. Aby to zilustrować, inwestor zapłaci więcej niż wartość księgową, gdy firma prawdopodobnie wprowadzi nowe i wartościowe produkty, ponieważ wartość księgowa nie uwzględnia inwestycji w badania. Innym powodem, dla którego wartość rynku przekracza wartość księgową, jest to, że odnosząca sukcesy firma często uzyskuje zwrot, który jest stosunkowo wysoki w porównaniu do wartości księgowej kapitału własnego. W takich przypadkach inwestorzy naturalnie są gotowi zapłacić więcej za akcje takiej spółki.

Wartość księgowa limitów kapitałowych

Inwestorzy spoglądają na wartość księgową kapitału własnego jako punkt odniesienia, aby pomóc im ocenić, czy dane akcje są zawyżone lub niedowartościowane przez rynek. Jednak wartość księgowa zazwyczaj nie docenia rzeczywistej wartości firmy. Ponadto wartość księgowa kapitału własnego jest obrazem firmy w jednym punkcie czasowym. Mówi inwestorowi nic o stopie wzrostu firmy, zarobkach lub przyszłych perspektywach. Z tych powodów wartość księgowa kapitału jest najbardziej przydatna, gdy jest wykorzystywana przez inwestorów wraz z innymi wskaźnikami kondycji finansowej firmy.


Wideo: Inwestowanie dywidendowe: cz.1. Wskaźniki fundamentalne