W Tym Artykule:

Obligacje zamienne to hybrydowy instrument dłużny wyemitowany przez spółkę, który może zostać przekształcony w akcje zwykłe według uznania obligatariusza lub korporacji po osiągnięciu określonych progów cenowych. Wartość minimalna obligacji zamiennych jest najniższą wartością, na jaką obligacja może spaść, a także moment, w którym opcja konwersji staje się bezwartościowa. Ważne jest, aby wiedzieć, jak obliczyć tę wartość, aby można było sprzedawać lub konwertować obligacje, gdy nadal zachowują wartość.

Krok

Określ wartość nominalną obligacji. Gdy obligacja osiąga termin zapadalności, posiadacz otrzymuje od emitenta obligacji spłatę głównej kwoty lub wypłatę wartości nominalnej. Obligacje są zwykle emitowane w zwykłych nominałach 1000 USD lub 10 000 USD, a po wygaśnięciu obligacji otrzymasz zapłatę równą cenie zakupu obligacji. Jeśli kupisz podstawową obligację zamienną za 1000 USD i otrzymasz 1.000 USD płatności głównej w terminie zapadalności, otrzymasz wartość nominalną lub nominalną. W przypadku zakupu obligacji na rynku wtórnym z dyskontem lub niewielką premią, wartość nominalna papieru wartościowego zostanie odpowiednio dostosowana.

Krok

Zidentyfikuj wydajność obligacji. Emitenci obligacji zamiennych dołączają kupon lub wypłatę odsetek do każdej emisji obligacji. Stwarza to zachętę dla inwestorów do zakupu długu, ponieważ otrzymają zaplanowaną wypłatę odsetek w okresie obowiązywania obligacji. Inwestorzy określają tę płatność odsetek jako rentowność obligacji. Prospekt emisyjny podaje stopę, w jakiej obligacje są oprocentowane, a także częstotliwość, z jaką zostanie wypłacona rentowność oraz długość okresu spłaty.

Krok

Połącz wartość nominalną i rentowność obligacji. Dodaj wartość nominalną obligacji do oczekiwanej pozostałej do wypłaty rentowności obligacji zamiennych. Na przykład, jeśli wartość nominalna obligacji wynosi 1 000 USD i będzie ona wypłacać kwartalną dywidendę odsetkową w wysokości 2,5 procent - 25 USD - przez rok, dopóki nie osiągnie dojrzałości, łączna wartość wyniesie 1100 USD. Łączna wartość jest zasadniczo dolną warstwą lub wartością, którą wartość konwersji zapasów nie może spaść poniżej, zanim opcja konwersji stanie się bezwartościowa. Jest to liczba, którą porównasz z wartością konwersji - lub wartością zapasów - w celu ustalenia, czy spadł on poniżej wartości poziomu obligacji.

Krok

Porównaj wartość podłogi z wartością zapasów. Sprawdź podstawową wartość zapasów. Zakładając, że dług z obligacji zamieni się na akcje zwykłe w spółce emitującej zadłużenie, sprawdź wartość akcji zwykłych emitenta. Internetowe strony z finansami zapewniają łatwe w użyciu wykazy wszystkich powszechnie używanych akcji na giełdach w USA. Pomnóż cenę akcji przez liczbę akcji, które spowodowałaby konwersja obligacji. Na przykład, jeśli zwykła zapłata wynosi 10 USD za akcję, a każda obligacja zostanie zamieniona na 100 akcji, wartość zapasów - lub wartość konwersji - wyniesie 10 x 100 akcji lub 1000 USD. Jeżeli łączna wartość wartości zapasów jest mniejsza niż łączna wartość nominalna obligacji i zysk, wartość zabezpieczenia spadła poniżej wartości minimalnej.


Wideo: