W Tym Artykule:

Kupon to żargon obligacji za wypłatę odsetek. Kupując obligację, zaczynasz otrzymywać okresowe płatności kuponowe za odsetki uzyskane od ostatniej wypłaty kuponu. Większość obligacji opłaca ten sam kupon zgodnie z ustalonym harmonogramem, dopóki obligacja nie dojrzeje, czyli wtedy, gdy emitent zwróci wartość nominalną obligacji i wszelkie pozostałe odsetki. Obliczasz stopę kuponu, dzieląc roczne wypłaty kuponu według wartości nominalnej obligacji.

Warunki obligacji

Korporacje i jednostki rządowe emitują obligacje, gdy chcą pożyczyć pieniądze. Każda obligacja ma wartość nominalną, na przykład 100 USD lub 1000 USD, co stanowi główną część pożyczki. Emitent obiecuje spłacić wartość nominalną właścicielowi obligacji w dniu zapadalności, który może wynosić od jednego dnia do 30 lat lub więcej. Termin "obligacja" jest zwykle zarezerwowany dla długu wyemitowanego z okresem spłaty dłuższym niż 10 lat.

Aby przyciągnąć pożyczkodawców, emitent przekazuje odsetki według ustalonego harmonogramu, zwykle kwartalnego, półrocznego lub rocznego. Ta płatność odsetkowa nazywana jest kuponem, licząc od dnia, w którym posiadacze obligacji będą przypinać kupony dołączone do certyfikatów obligacji i przesyłać je do emitenta w celu otrzymania płatności odsetkowej w terminie jej wymagalności. Ostatnia wypłata kuponu prawie zawsze występuje w dniu zapadalności. Kupując obligację w innym dniu niż data kuponu, płacisz również odsetki naliczone od ostatniej daty kuponu. To uprawnia Cię do otrzymania pełnej kwoty kuponu w następnym dniu kuponu.

Wyznaczanie stopy kuponu

Łatwo obliczyć stawkę kuponu na zwykła więź waniliowa - taki, który płaci stały kupon w równych odstępach czasu. Na przykład możesz kupić od Skarbu USA 30-letnią obligację o wartości nominalnej 1000 USD i półrocznym kuponie o wartości 20 USD. Będziesz zbierać 20 $ odsetek dwa razy w roku lub 40 $ rocznie. Dzielenie 40-rocznego udziału rocznego przez wartość nominalną 1 000 USD daje stopę kuponową w wysokości 4%. Niektóre rodzaje obligacji, zwane floaters, mają zmienne płatności kuponowe, które dostosowują się do bieżących obowiązujących stóp procentowych i dlatego nie mają określonej stopy kuponu.

Określanie aktualnej wydajności

Nie należy mylić stawki kuponu z bieżącą wydajnością. Stawka kuponu jest zawsze oparta na wartości nominalnej obligacji, ale wykorzystujesz cenę zakupu obligacji, aby obliczyć aktualny zysk. Wzór na bieżącą wydajność to roczna płatność kuponu podzielona przez cenę zakupu. Załóżmy na przykład, że kupiłeś od brokera obligacji obligację o wartości nominalnej 1 000 USD z rocznym kuponem o wartości 40 USD za 970 USD. Obligacje często sprzedają za cenę, która różni się od ich wartości nominalnej, znanej również jako parytet. W tym przypadku obecny zysk wynosi 40 USD podzielony przez 970 USD, czyli 4,124%.

Rabat i premia

Bieżąca rentowność będzie równa stopie kuponu tylko wtedy, gdy obligacja się sprzeda wartość nominalna. Obligacja dyskontowa sprzedaje się za mniej niż par, przy czym bieżący zysk jest wyższy niż stopa kuponu. Zwykle obligacje sprzedawane są z dyskontem, gdy obowiązujące stopy procentowe są wyższe od stopy kuponu obligacji, ponieważ kupujący są mniej skłonni do zakupu obligacji o stosunkowo niskim oprocentowaniu i żądają niższej ceny zakupu. Odwrotna sytuacja dotyczy premium bond, który sprzedaje się powyżej par i ma bieżący zysk poniżej stopy kuponu.


Wideo: 1000 ZAKŁADÓW W MINI LOTTO - ILE WYGRALIŚMY? | Bez kanału