W Tym Artykule:

Współczesne statystyki portfela mają na celu pokazanie, w jaki sposób miara zmienności i zwrotu inwestycji jest porównywana z danym wskaźnikiem, takim jak bony skarbowe w Stanach Zjednoczonych. Beta i odchylenie standardowe są miarami, według których obliczany jest poziom ryzyka portfela lub funduszu. Beta porównuje zmienność inwestycji z odpowiednim benchmarkiem, podczas gdy odchylenie standardowe porównuje zmienność inwestycji do średniej stopy zwrotu w danym okresie. Odchylenie standardowe mówi inwestorowi bardziej ogólną historię o tendencjach bezpieczeństwa do gwałtownego poruszania się w górę iw dół, podczas gdy beta mówi inwestorowi, o ile wyższy lub niższy poziom bezpieczeństwa prawdopodobnie zmieni się w stosunku do indeksu.

Analiza rynku

Pracownicy patrząc na dane biznesowe na tablecie

Definiowane standardowe odchylenie

Odchylenie standardowe to pomiar statystyczny, który analizuje zmienność historyczną, wskazując na tendencję do znacznego wzrostu lub spadku zwrotu w krótkim okresie czasu. Inwestycja niestabilna wiąże się z większym ryzykiem, ponieważ jej wyniki mogą gwałtownie zmieniać się w dowolnym kierunku w dowolnym momencie. Wyższe odchylenie standardowe oznacza, że ​​inwestycja jest wysoce niestabilna, bardziej ryzykowna i zwykle przynosi wyższe zyski. Niższe odchylenie standardowe oznacza, że ​​inwestycja jest bardziej spójna i porusza się mniej chropowato. Ma tendencję do uzyskiwania skromniejszych zwrotów i stwarza mniejsze ryzyko.

Jak działa standardowe odchylenie

Niestabilne papiery wartościowe lub fundusz będą charakteryzować się wysokim odchyleniem standardowym w porównaniu do stabilnego niebieskiego kapitału lub funduszu inwestycyjnego. Duża rozpiętość pomiędzy odchyleniami pokazuje, jak wiele zwrot z zabezpieczenia lub funduszu różni się od oczekiwanych "normalnych" zwrotów. Jednak stała wydajność funduszu w przeszłości nie gwarantuje podobnych wyników w przyszłości. Ponieważ nieoczekiwane warunki rynkowe mogą zwiększać zmienność, zabezpieczenie, które w jednym okresie miało odchylenie standardowe zbliżone do zera, może wykonywać inne czynności w innym okresie.

Beta zdefiniowane

Beta próbuje zmierzyć wrażliwość inwestycji na ruchy rynkowe. Wysoka beta oznacza, że ​​inwestycja jest bardzo zmienna i prawdopodobnie będzie przewyższać wskaźnik referencyjny na wyższych rynkach, a zatem przekroczy zwrot z benchmarku i osiągnie gorsze wyniki na rynkach niższych. Niższa beta oznacza, że ​​inwestycja prawdopodobnie będzie słabsza od benchmarku na wyższych rynkach, ale prawdopodobnie poprawi się, gdy rynki spadną.

Jak działa Beta

Pierwszym krokiem w fazie beta jest zmierzenie zmienności zwrotów benchmarku ponad zwrot aktywów wolnych od ryzyka, takich jak rachunek skarbowy. Test porównawczy beta zawsze wynosi 1.0. Oczekuje się, że poziom bezpieczeństwa z beta 0,83 wzrośnie średnio o 17 proc. Mniej niż benchmark na wyższych rynkach i oczekuje się, że straci średnio o 17 proc. Mniej na rynkach niższych. Z drugiej strony oczekuje się, że zabezpieczenie w wersji beta o wartości 1,13 wzrośnie średnio o 13 procent w stosunku do benchmarku na wyższych rynkach, a ponadto spadnie średnio o 13 procent więcej w dół. Jednak beta nie oblicza szans na zmiany makroekonomiczne ani nie bierze pod uwagę zachowań inwestorów jak i ich wpływu na rynek papierów wartościowych.


Wideo: