W Tym Artykule:

Wszystkie emisje obligacji skarbowych niosą pełną wiarę i uznanie Stanów Zjednoczonych. Od 1985 r. Większość z tych problemów była nieopłacalna. Istnieje jednak możliwość dodania funkcji połączenia za pomocą instrumentów pochodnych, które są tworzone przez emitentów pozarządowych. Inwestorzy mogą również kupować obligacje zabezpieczone przed inflacją (skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją).

Czy obligacje skarbowe są zdolne do spłaty?: obligacji

Od 1985 r. Obligacje Skarbu USA są wydawane jako nieopłacalne.

Wydano jako nieopłacalny

Od 1985 r. Wszystkie emisje obligacji finansowane przez Stany Zjednoczone i nadzorowane przez Departament Skarbu USA zostały wyemitowane jako obligacje niewymienialne. Takie rozwiązanie zapewnia rządowi najbardziej ekonomiczny sposób emisji obligacji, ponieważ inwestorzy mogą być pewni, że ich papiery wartościowe są dostępne, bez wygodnego wcześniejszego wykupu, określanego jako funkcja połączenia.

Legacy of Callable Bonds

Przed 1985 r. Obligacje Skarbu Państwa Stanów Zjednoczonych były emitowane jako oprocentowanie pięcioletnie lub dziesięcioletnie według wartości nominalnej (wartość zapadalności). Dziś wciąż istnieją zaległe obligacje, które można spłacić, chociaż Skarb Państwa zainicjował zakupy obligacji na żądanie i wznowił je jako obligacje niewymienialne. Nie ma gwarancji, że rząd nie przywróci funkcji połączeń w przyszłości. Może to jednak spowodować, że obligacje będą mniej dostępne na rynku, a zatem droższe.

Produkty pochodne

Możliwe jest dodanie funkcji połączenia do obligacji skarbowych jako części pochodnej. Instrumenty pochodne są zwykle tworzone przez bankierów inwestycyjnych w celu podkreślenia dojrzałości lub dochodu, jaki zapewnia obligacja. Instrumentem pochodnym jest zatem obligacja złożona z wielu innych obligacji, w tym obligacji emitowanych przez rząd, które poprzez definicję prawną zmieniły przepływy pieniężne. Warunki instrumentu pochodnego nie są jednak prawnie wiążące dla emisji skarbowych. Instrumenty pochodne jedynie opisują w kategoriach prawnych warunki, na jakich środki z obligacji mają być rozdzielane między inwestorów.

Skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS)

Dziś rząd emituje również skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS), które odzwierciedlają obecną stopę inflacji. Inflacja rani wartości obligacji, ponieważ strumień kuponów obligacji jest ustalany przy zakupie, a nie skorygowany o inflację. Wysoka inflacja powoduje niższe ceny obligacji. Obligacje płatne chronią emitenta, dając mu prawo do wcześniejszego wykupu obligacji i refinansowania ich po niższej stopie procentowej. Inwestorzy kupujący produkty TIPS mogą mieć pewność, że wartość ich skarbowych papierów wartościowych będzie chroniona w okresie wahań stóp procentowych.


Wideo: [44/484] Andrzej Massel: Odpowiadając na pytanie pana posła, informuję, że prywatyzacja wybra...